Сколько стоит компания Roshen ...

[qwest]

http://biz.liga.net/all/fmcg/stati/2721182-poroshenko-posle-pobedy-prodam-roshen-skolko-stoit-kompaniya.htm


Порошенко выбрал не самое удачное время для победы на выборах - больше миллиарда долларов за Рошен не выручить. Впрочем, есть варианты

В интервью немецкому изданию Bild Петр Порошенко заявил, что в случае победы на выборах продаст корпорацию Roshen. Учитывая, что за два месяца до выборов за него готовы проголосовать 24,9% избирателей,  а за Юлию Тимошенко только 8,2%, то шансы на продажу Roshen очень высоки.

Крупнейшую кондитерскую компанию Украины Корпорацию Roshen хорошо знают за пределами страны. И дело не только в фабриках за рубежом или в том, что продукция корпорации поставляется на рынки 35 стран. Roshen стабильно входит в число крупнейших кондитерских компаний мира. По оценке британского специализированного журнала Candy Industry, Roshen - 20-я по размеру дохода корпорация в мире с выручкой за 2013 год около $1 млрд.  Годом ранее дела обстояли лучше: выручка Roshen была $1,3 млрд, он занимал 18-е место.

Основная причина падения выручки - потеря российского рынка из-за торговых войн. В одном из интервью генеральный директор компании Вячеслав Москалевский оценил поставки северному соседу в $200 млн.

Анексия Крыма и риторика Кремля позволяют предположить, что Порошенко надолго потерял не только российский рынок, но и кондитерскую фабрику в этой стране. В марте 2014 года российская полиция арестовала счета Липецкой кондитерской фабрики. Формальная причина - Roshen подозревают в производстве контрафактной продукции, неформальная - давление на одного из лидеров Евромайдана и фаворита президентской гонки. Работа фабрики в Липецке остановлена.

В прошлом году Roshen смог частично компенсировать российские потери на внутреннем рынке. На руку Порошенко сыграл потребительский бойкот продукции бизнесменов из Партии Регионов. Основные конкуренты Roshen - Конти и АВК - принадлежат регионалам. В этом году такой компенсации уже не будет.

Сколько может стоить Roshen? Корпорация не публичная, консолидированной финансовой отчетности нет, долговая нагрузка не известна, судьба российских активов под вопросом, а в Украине бушует политический и экономический кризис. Но  даже с таким набором исходных данных, можно приблизительно оценить стоимость Roshen.

Самый простой и наиболее нечувствительный к вышеперечисленным трудностям способ оценить стоимость компании - сравнить ее с похожими публичными корпорациями. Так, средний мультипликатор "стоимость акций/выручка" для кондитеров из Турции и Польши составляет сейчас от 1,3 до 1,9. Это значит, что если бы риски ведения бизнеса в Украине были такими же как в Польше или Турции, то, скорее всего, Roshen стоил от $1,3 до 1,9 млрд (выручка умноженная на мультипликатор). В прошлом году Борис Колесников выставил на продажу свою кондитерскую компанию Конти за $1 млрд, что соответствовало мультипликатору 2,4, но покупателей не нашлось.

Сегодня Украина - далеко не Польша и не Турция. "Сейчас страновые риски очень высоки. В стране четыре года растаптывали инвестклимат, экономика в рецессии, отношения с Россией, мягко говоря, вызывает опасения, - говорит директор инвесткомпании Concorde Capital Игорь Мазепа. - Поэтому если бы сделка стартовала сейчас, то потенциальные покупатели начинали бы с дисконта минимум в 20-30%". Другой украинский инвестбанкир, оценил дисконт минимум в 50%. "Пока Украина фигурирует экстренных выпусках CNN в контексте российских танков, что-то продавать бессмысленно", - говорит он.

Продавай Порошенко Roshen сразу после выборов, то он вряд ли выручил бы больше миллиарда долларов, а дисконт составлял бы от $250 до $900 млн. Скорее всего, ему не придется платить столь высокую цену за президентство. Время на стороне Порошенко. "Давайте дождемся начала сделки, посмотрим какая будет ситуация в экономике и политике, - говорит партнер инвесткомпании ICU Макар Пасенюк. - Можно предложить, что мультипликаторы при продаже в более стабильное время были бы сравнимы с показателями мировых лидеров - Nestle и Craft Foods (сейчас мультипликаторы 2,33 и 1,82, соответственно - ред.). "Такие большие сделки идут не один месяц, а то и год, - рассказывает Мазепа. - И вполне может быть, что уже в следующем году активы с Украины будут продавать с премией, а не дисконтом".

Кроме мультипликаторов и рыночной  конъюнктуры есть и более важные факторы. Год назад в своем интервью Forbes  Порошенко сказал: "Родина и Roshen не продаются". Заставит ли президентское кресло расстаться с любимым активом "по-настоящему", или Roshen будет отдан "на хранение" верным соратникам, - вопрос открытый. 

[cdecdc Put]

Хочешь купить?Денег не проси.Не дадим

[qwest]

Хочешь купить?Денег не проси.Не дадим

 

та мне главное, шо хватает на покупку их продукции...нравится все - конфеты, шоколад, торты ... н иавк ни конти ни свиточ - рядом не стояли...

[cdecdc Put]

Хочешь купить?Денег не проси.Не дадим

 

та мне главное, шо хватает на покупку их продукции...нравится все - конфеты, шоколад, торты ... н иавк ни конти ни свиточ - рядом не стояли...

Аналогично

[PamTam]

Не хвилюйтеся. ПРОдасть якомусь Нестле - буде таке саме гімно, як і теперішній Світоч. Проблема відсутності грошей на їхні чоколядки зникне автоматично.